2025年9月1日，商场全天震动拉升，三大指数团体收涨。到收盘，沪指涨0.46%，深成指涨1.05%，创业板指涨2.29%。

  体裁方面，贵金属、珠宝首饰、动力金属等板块涨幅居前，稳妥、航天航空、证券等板块跌幅居前。主力资金上，医疗服务、生物制品、化学制药等职业概念流入居前。

  ETF方面，或受相关音讯影响，黄金股、人工智能、立异药等相关ETF体现亮眼！

  音讯面上，COMEX黄金期货打破3550美元/盎司。多家世界金融组织看涨金价，瑞士银行现在已将2026年上半年世界金价目标价上调至每盎司3700美元。美国银行的分析师则估计，到2026年上半年世界金价将触及每盎司4000美元高位。

  长江证券表明，当时金价已承认打破，三重催化助力金价上行。一是降息预期强化，鲍威尔在杰克逊霍尔年会上开释鸽派信号，商场对9月降息概率预期升至近90%；二是避险心情升温，俄乌形势严重及特朗普对印度加征必定的关税引发交易冲突忧虑；三是央行继续购金，全球央行已接连9个月增持黄金，我国7月亦保持净购入。从驱动逻辑来看，金价上行仍首要依靠传统利率结构，跟着9月降息预期完成，黄金股或将在金价、估值、风格三维度迎来季度级共振，具有较高装备盈亏比。

  【阿里云本钱开支创下单季历史上最新的记载，组织：国产算力链AI需求有望加快增加】

  音讯面上，2025Q2阿里云本钱开支为386亿元，同比增加220%，环比上季增加57.1%，创下单季历史上最新的记载。英伟达估计本年CSP等本钱开支约6000亿美元，本年我国商场估计规划约500亿美元，估计我国每年有望完成50%左右的增加。

  中信证券表明，阿里巴巴二季度Capex超预期，国产算力链AI需求有望加快增加，注重国产算力产业链时机。Deepseek引领国产SOTA模型立异，与国产算力相向而行。国产算力与模型合力支撑下，国产AI使用有望再次领跑本轮AI浪潮，注重具有场景/数据/技术壁垒的使用公司。

  东吴证券指出，医药生物职业2025H1出现边沿改进趋势，已成为医药板块重要主线收入、归母净利润增速分别为6.9%、56.1%，毛利率提高至77.7%，出售和研制费用率继续下降。总的来看，医药职业盈余才能小幅提高，研制投入有所回落，立异驱动和全球化布局成为要害增加点。

  信达证券表明，医药中报成绩全体出现边沿改进趋势，其间及配套产业链体现尤为亮眼。2025年第二季度，医疗研制外包板块经营收入同比增加约14%，归母净利润同比增加约54%，成为板块中增加最快的细分方向。跟着全球生物医药职业投融资环境改进，以及美联储降息预期提高，有望逐渐推动立异药企业融资才能增强，带动研制管线推动与商业化进程加快。